>

53度飞天茅台酒回收一_酒类企业资讯,酒业新闻信息_梦酒信息网

白酒未来将淘汰30%-40%的产能

- 编辑:53度飞天茅台酒回收一_酒类企业资讯,酒业新闻信息_梦酒信息网 -

白酒未来将淘汰30%-40%的产能

   长城证券在对投资五粮液的一个简要分析中,提出:未来白酒行业将淘汰产能,集中度向名优白酒提升。行业产能严重过剩,预计有1600-2000万吨,实际销量只有1200万吨,未来将去掉30%-40%的产能。未来理想状态行业调整到前十家白酒占10%-20%的产量。

  

  

   具体内容如下文:

  

   投资要点

  

   1:2015年作为改革之年,公司控量保价,目前量价平衡,渠道消化到最合理的状态,内部体系完善,主要产品的市场价格和市占率得到有效提升。

  

   2: 公司今年中高档产品普五、1618、五粮醇、五粮春、头曲、尖庄等都实现增长,符合公司预期目标。渠道库存目前已消化道合理水平,价格倒挂现象得到缓解,2016年十三五开局之年,五粮液将确保完成公司任务,确保公司系列产品量价稳中有升,确保经销商获得合理回报。

  

   3:关于国企改革,宜宾市政府态度积极,减持也是大趋势,但是政府行动迟缓,改革时间点不确定。

  

   4:未来白酒行业将淘汰产能,集中度向名优白酒提升。行业产能严重过剩,预计有1600-2000万吨,实际销量只有1200万吨,未来将去掉30%-40%的产能。未来理想状态行业调整到前十家白酒占10%-20%的产量。在行业调整中,五粮液自身条件最好,因为70%的人接受浓香型,未来十三五期间将是五粮液整合最佳时机。

  

   投资建议

  

   公司控量保价,目前量价合理,渠道库存去化到合理水平,今年中高档产品都实现一定幅度增长,符合公司预期目标,公司在十三五期间将迎来整合的最佳时机。预计公司15-16年EPS分别为1.56、1.7元,对应PE分别为16.58倍、15.28倍。

  

   风险提示

  

   销售不达预期,白酒复苏不达预期。

本文由酒业资讯发布,转载请注明来源:白酒未来将淘汰30%-40%的产能